yy易游app官网体育网页版:能化 预计港口甲醇库存或将累库 具体需关注外轮卸货情况
来源：yy易游app官网体育网页版 发布时间：2025-12-10 20:15:33
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受伊拉克增产、上周沙特将其主要原油品种对亚洲的售价下调至五年来最低水平，与此同时全球原油供需过剩担忧，原油自身供需层面仓库存储上的压力不断累积，凌晨API数据原油库存一下子就下降并未提振市场情绪，周二油价继续下跌；WTI主力原油期货收跌0.63美元，跌幅1.07%,报58.25美元/桶；布伦特主力原油期货收跌0.55美元，跌幅0.88%，报61.94美元/桶；供应方面，信息署（EIA）周二表示，美国今年石油产量预计将创下比此前预期更大的纪录。EIA将2025年的石油产量预测上调2万桶，至平均1361万桶/日，将创纪录新高。国内需求方面，华星与金诚石化装置负荷上周继续持稳，加之山东地炼开工率攀升至年内高点，共同支撑产能利用率上涨。进口油种升贴水继续平稳运行。综上所述，原油市场月差及成品油裂解差的走弱均显示油市供需两端难提供支撑，地缘层面俄乌相互能源设施袭击及南美委内瑞拉风险等因素预计后续仍将会给市场带来扰动，但难以扭转油价承压背景下的震荡拉锯下行节奏；INE原油期货夜盘收跌1.31%，报443.4元。技术上，SC主力合约上周以来的v型底部构筑遭到破坏，预计12月中旬仍延续区间偏弱震荡；向上压力位468-475，下方435-440支撑。
受伊拉克增产、上周沙特将其主要原油品种对亚洲的售价下调至五年来最低水平，与此同时全球原油供需过剩忧虑，一同推动国际油价夜盘周二继续下跌。对化工品没办法提供阶段性支撑。供应方面，主营炼厂因检修开工率承压，地炼则因元旦备货高峰提前提负，供应格局继续呈现区域分化。库存方面，山东地区油浆及渣油仓库存储下降，蜡油库存则持续上涨。需求端除河北地炼采购积极外，别的地方出货承压，全国成交量和船燃采购量均有所减少。总体而言，短期基本面弱稳局面不易维持，低硫因科威特短期供应相对紧张有所支撑而高低硫燃料油自身供需面压力大，推动盘面纷纷转为下跌；技术上，燃料油反弹受阻连续回落，其中fu主力合约夜盘跌33收于2410元/吨，LU主力合约夜盘跌17收于2997元/吨，整体跟随原油震荡运行为主。偏空思路对待。
伊拉克增产、上周沙特将其主要原油品种对亚洲的售价下调至五年来最低水平，与此同时全球原油供应过剩忧虑，一同推动国际油价周二继续走低。对化工品没办法提供阶段性支撑。供应方面，国内重交沥青产能利用率持平，主要受克石化以及辽河石化提产以及华东主营炼厂稳定生产。据隆众报道华东重交沥青市场价为3150元/吨，环比+0%。华东基差为+207元/吨，7天累计-37元/吨。 社会库存因入库减少叠加低价资源出库良好保持去库；厂库库存继续小幅累库。需求端，冬季一般是沥青淡季，上周道路开工率下滑稳定至29%,创下近6周以来低位，南北方终端需求平淡。现货市场跌破3000元/吨，且持续阴跌，使得市场对冬储价格产生看跌心理或观望心理。综合看来，沥青短期受原油大跌拖累叠加基本面偏弱，年底前OPEC+增产冲击油价重心，大概率跟跌成交重心有所下移。技术上，BU跌破11月以来的3030的密集成交平台；主力合约走低13收于2934元/吨，预计短期被动跟随原油又略弱于原油，偏空思路对待。
受伊拉克增产、上周沙特将其主要原油品种对亚洲的售价下调至五年来最低水平，与此同时全球原油供应过剩忧虑，原油自身供需层面仓库存储上的压力不断累积，凌晨API数据原油库存一下子就下降并未提振市场情绪，周二油价继续下跌；对化工品没办法提供阶段性支撑。供应端，受部分企业自用增加，叠加部分企业装置运行不稳定，短期供应持平。库存端，本期港口到船微微下降，进口资源补充有限，港口仓库存储下降；同时，企业库存受供应端收缩影响，呈现小幅上升。需求端表现呈现差异化。民用气和山东醚后碳四市场相对稳健，需求端整体尚可。综合看来，液化气短期小幅偏强震荡；技术上PG主力合约仍延续10月中旬以来的区间震荡，夜盘跌32收于4243元/吨，预计短期跟随原油且略强于原油，区间震荡思路对待。
近期国内甲醇检修、减产涉及产能损失量多于恢复涉及产能产出量，整体产量减少。陕蒙产区虽部分装置逐步恢复使得区域供应环比有增，但个别烯烃仍有外采及传统下游刚需补货，上周内地企业库存减少。上周甲醇港口库存窄幅去库，华东主流库区提货延续稳健，仍有倒流以及转口船发支撑，但外轮集中卸货下库存积累，华南主流库区提货量表现尚可，库存继续去库。本周计划外轮到港量高位，且华东一烯烃装置存停车预期，进口表需或有所走弱，预计港口甲醇库存或将累库，具体需关注外轮卸货情况。需求方面，上周青海盐湖烯烃装置负荷提升，烯烃行业整体开工提升，宁波富德后期预期停车检修，整体开工率预计会降低。MA2601合约短线区间波动。
夜盘L2601跌0.80%收于6542元/吨。上周中化泉州装置停车，上海石化、茂名石化检修装置影响扩大，独山子石化停车与重启装置并存，PE产量、产能利用率小幅下降。农膜、包装膜开工率环比下降，下游制品开工率小幅下降。厂库、社库环比去化，总仓库存储上的压力不大。油制、煤制成本下降，但仍处于亏损状态。本周海南炼化装置停车，广州石化、装置重启但影响有限，PE产量、产能利用率预计环比下降。12月裕龙低密度装置投产，加大行业供应压力。棚膜需求放缓，农膜开工率季节性回落；包装膜订单积累，开工率或短时上升。成本方面，EIA上调2025年美国石油产量预测至纪录新高，伊拉克恢复此前故障油田生产，市场对供应端宽松担忧情绪上升，近期国际油价下跌。技术上，L2601合约经前期下跌，RSI指标反映市场已处于超卖状态，短期下探空间或受限。
PP2601隔夜震荡收于6198元/吨。本周（2025）国内聚丙烯产量80.13万吨，相较上周的80.68万吨减少0.55万吨，跌幅0.68%；相较去年同期的67.65万吨增加12.48万吨，涨幅18.45%。需求端，PP下游平均开工上涨0.10个百分点至53.93%。库存方面，截至2025年12月3日，中国聚丙烯商业仓库存储的总量在84.29万吨，较上期上涨3.09万吨，环比上涨3.80%，前期检修装置陆续开车，供应压力增加，因此周内生产企业库存上涨。月初中间商开始新的开单计划，样本企业库存出现上涨。亚洲区域舱位紧张进一步推高了海运费用，导致进出口面双重承压，资源入库减少，故本周期港口库存持续去库。综合看来，本周整体商业库总量上涨。中长期看，新产能投放带来的供应压力依然存在，海外需求季节性偏弱，支撑有限。短期PP2601关注6200支撑，6400压力位。
夜盘EB2601跌2.54%收于6439元/吨。上周天津渤化短停影响消退，部分地区装置负荷调整，苯乙烯产量、产能利用率环比上升。下游EPS、PS开工率环比上升，ABS、丁苯橡胶开工率环比下降，UPR开工率维稳；EPS、PS、ABS消耗量环比上升。显性库存维持去化趋势，仓库存储上的压力高位回落。非一体化利润修复，工艺小幅亏损；一体化工艺盈利扩大。连云港石化60万吨装置重启推迟至月中，本周暂无大型装置停车、重启消息，华南部分装置负荷下降，短期国产苯乙烯供应预计小幅下降。本周EPS开工预计下调，PS、ABS供应预计增加；低利润抑制下游开工增长空间。短期苯乙烯供需紧平衡局面预计延续，但年底装置重启后供应压力有上升预期。成本方面，EIA上调2025年美国石油产量预测至纪录新高，伊拉克恢复此前故障油田生产，市场对供应端宽松担忧情绪上升，近期国际油价下跌。技术上，EB2601关注6400附近支撑。
夜盘V2601跌0.91%收于4349元/吨。上周山东恒通、LG化学装置重启，镇洋发展装置停车，鲁泰化学因故障短停，PVC产量小幅上升。管材、型材开工率环比下降，下游制品开工率小幅下降。社会库存高位积累，仓库存储上的压力偏高。电石法成本上升，工艺亏损加深。本周30万吨装置重启，前期重启装置影响扩大，PVC产能利用率预计小幅上升。12月PVC检修较少，高开工状态预计维持。终端地产、基建正处低温淡季，管材、型材等硬制品开工率或维持季节性下降趋势。全球PVC供应充足、海外市场之间的竞争激烈，出口提振有限。国内供需矛盾显著，库存预计高位积累。成本方面，内蒙古有序用电仍存不确定性，但电石需求端整体低迷，电石成本支撑或有限。短期V2601预计偏弱震荡，区间预计在4320-4410附近。
夜盘SH2601涨0.67%收于2106元/吨。上周华北、华中、华东地区开工负荷提升，烧碱平均产能利用率环比上升。下游氧化铝开工率窄幅上升、变化不大，粘胶短纤开工率维稳，印染开工率环比下降。由于现货供应宽松、下游需求表现一般，液碱库存高位积累。氯碱成本上升叠加烧碱现货下跌，山东氯碱利润环比下降、维持收缩趋势。本周重启装置影响扩大，新跟进检修产能偏少，烧碱产能利用率预计小幅上升。冬季氯碱装置检修偏少，12月烧碱总体上预计呈高供应局面。氧化铝企业尚无减产消息，低利润背景下采购需求偏低；非铝下游或维持刚需采购、变化不大。供需矛盾持续，库存高位难去化。基本面持续偏弱，昨日现货价格下降、基差部分收敛。考虑到01合约盘面价格对应利润水准偏低，且空单逐渐转移至03合约，后市SH2601谨慎看空；SH2603盘面趋势偏弱。烧碱主力合约即将切换至SH2603，请投资者注意。
伊拉克恢复西Qurna2号油田生产，国际原油下跌，影响聚酯走势。供应方面，本周PX产量为74.82万吨，环比上周-0.58%。国内PX周均产能利用率89.21%，环比上周-0.53%。需求方面，PTA周均产能利用率73.81%，较上周+1.89%。国内PTA产量为141.11万吨，较上周+3.64万吨周内开工率下滑，目前处在中等位置，短期PTA装置降负。短期PX价格预计跟随原油价格波动，主力合约上方关注7000附近压力，下方关注6650附近支撑。
伊拉克恢复西Qurna2号油田生产，国际原油下跌，影响聚酯走势。供应方面，PTA周均产能利用率73.81%，较上周+1.89%。国内PTA产量为141.11万吨，较上周+3.64万吨。需求方面，中国聚酯行业周度平均产能利用率87.47%，较上周+0.09%。库存方面，本周PTA工厂库存在3.92天，较上周+0.14天，较去年同期+0.2天；聚酯工厂PTA原料库存在7.5天，较上周+0.7天，较去年同期-0.5天。目前加工差190附近，前期装置降负，下游聚酯行业开工率小幅上升，工厂转为累库，短期PTA价格预计跟随原油价格波动，主力合约上方关注4850附近压力，下方关注4500附近支撑。
伊拉克恢复西Qurna2号油田生产，国际原油下跌，影响聚酯走势。供应方面，中国乙二醇装置周度产量在41.01万吨，较上周增加1.72万吨，环比升4.38%。本周国内乙二醇总产能利用率65.42%，环比升2.75%。需求方面，中国聚酯行业周度平均产能利用率87.47%，较上周+0.09%。截至12月4日华东主港地区MEG仓库存储的总量71.9万吨,较上一期增加2.9万吨。下周国内乙二醇华东总到港量预计在13.8万吨。主港发货节奏降低到货有所上升，仓库存储的总量上升，下周预计到港量上升。短期乙二醇价格预计跟随原油价格波动，主力合约上方关注3850附近压力，下方关注3600附近支撑。
伊拉克恢复西Qurna2号油田生产，国际原油下跌，影响聚酯走势。供应方面，中国涤纶短纤产量为16.87万吨，环比增加0.07万吨，环比增幅为0.42%。周期内综合产能利用率平均值为88.96%，环比增加0.04%。需求方面，纯涤纱行业平均开工率在71.80%，环比下滑0.32%。纯涤纱行业周均库存在21.27天，较上周上升0.23天。库存方面，截至12月4日，中国涤纶短纤工厂权益库存6.38，较上期增加0.1天；物理库存13.97天，较上期增加0.1天。短期短纤价格预计跟随原油价格波动，主力合约上方关注6400附近压力，下方关注6100附近支撑。
纸浆隔夜震荡，SP2605报收于5426元/吨。供应端，海关多个方面数据显示2025年10月漂白针叶浆进口数量69.1万吨，环比+0.1%，同比+6.0%。全年累计进口量712.2万吨，累计同比+2.7%。智利Arauco公司调整对10月亚洲价格调整报680美元/吨，环比下降20美元/吨。需求端，本周（20251128-1204）纸厂利润低位走弱，按需采购纸浆为主，纸浆下游需求开工率整体走弱，白卡纸环比-1.5%，双胶纸环比-0.3%，铜版纸环比+0.3%，生活纸环比+0.1%。库存端，截至2025年12月4日，中国纸浆主流港口样本库存量：210.1万吨，较上期去库7.1万吨，环比下降3.3%，库存量在本周期继续呈现小幅去库的走势，样本港口库存已经连续两周呈现去库走势。SP2605合约震荡，下方短线附近压力，注意风险控制。
夜盘纯碱主力合约期价下跌1.69%。宏观面：财政部党组书记、部长蓝佛安在人民日报刊文指出，切实防范化解地方政府债务风险，推动财政可持续发展。坚持在发展中化债、在化债中发展，持续用力防范化解地方政府债务风险。纯碱方面，供应端，本周纯碱开工下行，其中天然碱厂开工负荷92%，远兴产量有波动，中盐昆山提负，湘渝盐化、江苏井神、五彩碱厂检修结束，但其他多家碱厂延续检修或降负荷。从计划来看，目前暂无后续碱厂大规模检修计划。预计下周供应环比将有所增加。需求端，玻璃作为纯碱最大的下游应用领域，其需求情况对纯碱影响重大。玻璃对纯碱的刚需有所减少。浮法玻璃方面，在终端需求地产触底改善仍待时日的大背景下，更多需要靠供应收缩来平衡供需。当前市场预期12月玻璃产线冷修数量可能增加，若冷修落地，将进一步减少对纯碱的重碱需求。不过，目前玻璃厂家库存多降至低位，价格稳定为主，若下游采购情绪改善，可能对纯碱需求有一定带动，但总的来看，玻璃对纯碱需求的拉动作用在短期内较为有限且存在下行风险。
夜盘玻璃主力合约下跌1.22%.宏观面：财政部党组书记、部长蓝佛安在人民日报刊文指出，切实防范化解地方政府债务风险，推动财政可持续发展。坚持在发展中化债、在化债中发展，持续用力防范化解地方政府债务风险。玻璃方面，从供应端看，下周玻璃供应端收缩趋势将进一步明确。有望推动2026年Q1平均日熔量降至15.5万吨附近。从区域格局来看，河北沙河地区“煤改气”引发的产能调整虽伴随清洁煤制气新产能释放，但短期冷修带来的减量仍将对局部供应形成支撑。华中、华南等主产区开工率依旧高位，整体供应宽松的格局尚未根本改变，仅呈现“局部收缩、整体宽松”的博弈特征。需求端仍是当前行情的核心压制因素。短期来看，北方冬季气温骤降导致建筑施工工地开工率下降，深加工企业订单天数以15天内的短期刚需订单为主，终端接货意愿低迷。汽车行业虽保持同比增长，但玻璃在整车成本中占比不足1%，对整体需求拉动有限；出口市场受全球经济复苏乏力影响，新增订单仅能弥补部分缺口，难以形成有效对冲。不过远期政策预期已出现积极信号，“三大工程”资金拨付加速，地方专项债提前下达，有望在2026年Q1形成实物工作量，为基建玻璃需求提供支撑。本周需求端大概率延续“短期疲软、预期改善”的分化态势，暂无实质性回暖动能。
国内云南产区停割，原材料继续以稳为主，基本以胶块，胶坨等为主；海南产区天气情况尚可，新鲜胶水干含季节性下滑明显，整体原料产出有减量趋势，受制于订单及成本压力，当地加工厂收胶积极性一般，按需采购原料为主。近期青岛港口总库存延续累库状态，保税库及一般贸易库均呈现累库，总累库幅度环比缩窄。海外船货到港维持高水平，胶价震荡走跌，轮胎企业按照刚需适量逢低备货，整体采购情绪稍有好转，仓库出库量环比小幅增加，但整体仍处于累库周期。需求方面，随着前期检修企业开工逐步恢复至常规水平，上周国内轮胎企业产能利用率环比提升，但各轮胎企业出货节奏偏慢，短期企业控产行为仍存，整体产能利用率提升幅度预计受限。ru2601合约短线合约短线区间波动。
前期多数检修顺丁橡胶装置陆续重启，国内产量恢复性提升。近期供需基本面缺乏明确利好局面下，下游持续压价导致成交表现偏弱，上周顺丁生产企业库存增长，贸易企业库存小幅下降，近期山东个别装置临停检修将导致供应略有减量，顺丁生产企业库存及贸易企业库存均有小幅下降预期。需求方面，随着前期检修企业开工逐步恢复至常规水平，上周国内轮胎企业产能利用率环比提升，但各轮胎企业出货节奏偏慢，短期企业控产行为仍存，整体产能利用率提升幅度预计受限。br2601合约短线区间波动。
部分新增装置检修使得国内尿素产量继续下降，本周预计2家企业装置计划停车，3-5家停车企业装置可能恢复生产，考虑到企业的短时故障，产能利用率下降的可能性较大。近日储备需求因尿素价格持续上涨过快而暂时观望放慢采购节奏。复合肥开工环比提升，企业继续排产冬储肥，短期复合肥产能利用率预计表现为窄幅提升。随着新一批配额的落地，出口需求慢慢地增量。前期储备需求的不断补仓以及复合肥工业需求的回升，加之部分出口需求的推进，带动上周国内尿素企业库存继续下降，短期考虑到部分气头企业停车带来的供应减量，而下游储备需求继续推进，预计尿素企业库存有望继续小幅下降。UR2601合约短线区间波动。
伊拉克恢复西Qurna2号油田生产，国际原油下跌，影响聚酯走势。供应方面，国内聚酯瓶片产量33.36万吨，较上期持平，产能利用率73.05%，较上期持平。中国聚酯行业周度平均产能利用率87.47%，较上周+0.09%。出口方面，10月中国聚酯瓶片出口52.31万吨，较上月增加5.53万吨，或+1.83%。2025年1-10月累计出口量533.21万吨，较去年同期增加65.74万吨，涨幅14.06%。短期瓶片开工率上升，当前生产毛利-165左右，利润亏损加剧，短期瓶片价格预计跟随原油价格波动，主力合约上方关注5850附近压力，下方关注5600附近支撑。
原木日内震荡，LG2601报收于766.5元/m，期货升水现货。辐射松原木山东地区报价750元/m，+0元/m；江苏地区现货价格750元/m，+0元/m，进口CFR报价116美元，周环比+0美元。供应端，海关多个方面数据显示10月原木、针叶原木进口量同环比减少，新西兰原木离港量11月减少。需求端，原木港口日均出库量周度减少。截止2025年12月8日当周，中国针叶原木港口样本库存量：288万m，环比减少9万m，库存去化。目前港口库存处于年内中性水平，外盘价格换算超过国内价格构成成本支撑，原木下游整体需求边际恢复，供需双增格局下基本面矛盾不大。LG2601合约建议下方关注760附近支撑，上方800附近压力，区间操作。
夜盘BZ2603跌1.61%收于5431元/吨。上周石油苯、加氢苯开工率环比下降，国内纯苯产量下降。下游苯乙烯、苯酚、苯胺、己二酸开工率不同程度上升，己内酰胺开工率一下子就下降，总体上下游加权开工率窄幅下降。华东港口库存维持上涨的趋势，远高于往年同期水平。石油苯利润小幅上升，因供需偏弱处于估值偏低水平。近期国内纯苯装置开工率持续下调，但进口资源冲击下供应端总体宽松。下游苯乙烯一套大型检修装置推迟至中旬重启，己内酰胺行业执行减产保价措施，其他下游变化不大，纯苯需求端支撑偏弱。纯苯现货供需宽平衡局面预计深化，价格承压。成本方面，EIA上调2025年美国石油产量预测至纪录新高，伊拉克恢复此前故障油田生产，市场对供应端宽松担忧情绪上升，近期国际油价下跌。由于1月之后海内外装置存降负检修预期，且今年年底至明年年初下游有新产能投放，纯苯明年一季度供需预计改善。“弱现实”与“强预期”博弈，短期BZ2063预计宽幅震荡，日度K线附近压力。
丙烯PL2603隔夜震荡收报5758元/吨。供应方面，本周（2025）中国丙烯产量122.43万吨，较上周增加0.07万吨（上周产量122.36万吨），涨幅0.06%。需求端，周内丙烯下游工厂产能利用率多数走低。受高价丙烯制约，PP端产能利用率继续下移；除此之外，受鲁西、卫星丁辛醇装置检修因素影响，本周丁辛醇行业产能利用率下滑明显。目前丙烯供需相对平衡，期货维持震荡。短期关注5800支撑，5900压力位。
双胶纸OP2602隔夜震荡收报4028元/吨。供应端，本期（20251128-1204）双胶纸产量20.7万吨，较上期减少0.1万吨，降幅0.5%，产能利用率53.0%，较上期下降0.3%。库存端，截至2025年12月4日，本期双胶纸生产企业库存138.5万吨，环比增幅0.4%。双胶纸产业库存处于同期高水平，终端整体需求表现力度欠佳，预计双胶纸维持区间偏弱震荡。OP2601合约建议下方关注4000附近支撑，上方4100附近压力，区间操作。
